La cuenta de resultados del primer semestre pone de manifiesto la capacidad de Banco Santander de generar beneficios recurrentes incluso en entornos complejos como los actuales. Esta misma conclusión se obtiene en las pruebas de resistencia realizadas por el Comité Europeo de Supervisores Bancarios (CEBS) y el Banco de España. Según estos stress test, en el peor escenario barajado, Santander mantendría en 2011 su ratio de capital Tier 1 del 10% de cierre de 2009. Además, obtendría beneficio y distribuiría entre sus accionistas alrededor del 50% del mismo.

Resultados

La evolución del negocio de Banco Santander durante el primer semestre permite un crecimiento del margen de intereses del 15% y del 6% en los ingresos por comisiones, que tras un descenso de los resultados por operaciones financieras del 30% dejan el margen bruto en 20.874 millones de euros, con un aumento de casi el 8%. Por tanto, este crecimiento está apoyado en los ingresos más recurrentes. Tras descontar los costes de explotación, el margen neto alcanza la cifra récord de 12.063 millones de euros, con un incremento del 7%.
Las dotaciones para insolvencias ascienden a 4.919 millones de euros, lo que supone un aumento del 6%. Esta variación refleja una fuerte desaceleración en las provisiones, ya que en el primer semestre de hace un año presentaban tasas de crecimiento del 61% y del 44% en el conjunto de 2009. De hecho, si lo analizamos con el mismo perímetro y sin efecto de tipo de cambio, las provisiones caen un 4%.

Tras realizar dichas dotaciones, el beneficio antes de impuestos se sitúa en 6.331 millones, con una subida del 7%. Descontado el pago de impuestos y los intereses correspondientes a los accionistas minoritarios que participan en subsidiarias del Grupo, el beneficio atribuido se sitúa en 4.445 millones, con un descenso del 1,6%. Este resultado es totalmente ordinario, ya que no se han realizado plusvalías extraordinarias durante estos seis meses.
El ratio de eficiencia del conjunto del Grupo Santander se sitúa en el 42,2% al cierre del primer semestre de este año, con un leve deterioro como consecuencia del descenso de los ingresos en las unidades de España y Portugal, que aun así están en ratios del 40%. La mejora más llamativa es la de Sovereign, que de tener un ratio de eficiencia del 66,1% en el primer semestre de 2009, ha pasado al 44,0% en este año. A la vez, Reino Unido sitúa su ratio en el 38,7%, con una mejoría de 1,3 puntos, y Brasil en el 37,0%, con una mejora 0,9 puntos.
En cuanto a la tasa de mora, esta se sitúa en el 3,37%, apenas tres centésimas más que un trimestre antes. Este aumento es la variación trimestral más baja desde antes de que estallara la crisis financiera internacional, en el verano de 2007. Al mismo tiempo, los fondos para insolvencias cubren el 73% de la morosidad. La tasa de cobertura se mantiene estable entre el 72% y el 75% desde hace un año.

Las tasas de morosidad y cobertura del Grupo Santander son sustancialmente mejores que las de sus competidores en todos los mercados. Así, en España, la morosidad de las unidades del grupo es del 3,71%, frente a una media del 5,47% de bancos y cajas en mayo pasado. Lo mismo ocurre en Reino Unido y en Latinoamérica. A cierre de junio de 2010, el total de fondos para insolvencias del Grupo ascendía a 19.911 millones, de los que 13.232 millones son dotaciones específicas y 6.679 millones, genéricas.

Negocio

Desde el punto de vista del negocio, la estrategia central ha sido el crecimiento en recursos de clientes, con el objetivo de ganar cuota de mercado, captar y vincular a más y mejores clientes y mejorar la estructura de financiación del activo con depósitos más estables.
Como resultado de esta política, el conjunto de los recursos de clientes gestionados por el Grupo asciende a 993.774 millones de euros al cierre de junio, con un aumento del 12%. Los depósitos de clientes crecen un 23%, hasta 595.300 millones de euros. En los seis primeros meses de este año, el Grupo ha incrementado su base de depósitos en 88.324 millones de euros, de los que 29.781 millones corresponden a España.
El fuerte crecimiento de los depósitos no ha impedido que el conjunto del patrimonio administrado en fondos de inversión aumente, concretamente un 20%, hasta alcanzar 113.668 millones de euros.

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